延長時段交易（美國市場）風險披露聲明

在交易之前，您應仔細閱讀由Tiger Brokers (NZ) Limited（以下簡稱“老虎”）提供的《延長時段交易（美國市場）風險披露聲明》（以下簡稱“風險披露聲明”）。

老虎向客戶提供在常規交易時段以外時段（以下簡稱“延長時段”）的交易服務。本風險披露聲明目的旨在提供延長時段交易的基本信息，並幫助您對相關風險和不確定性進行評估。本風險披露聲明並未披露延長時段交易的所有潛在風險及其重要信息。鑒於風險因素考量，只有當您瞭解交易的性質以及您的風險承受能力和可接受的風險時，您才可以進行此類交易。並非所有客戶都適合在延長時段進行交易，因此您應該根據您的投資經驗、投資目標、財務資源、風險承受能力和其他相關因素審慎考量此類交易是否合適。在您決定交易之前，您應該仔細閱讀相關的條款以及交易規則，並瞭解相關責任。如果有任何疑問，您應該尋求專業的建議。

1.關於延長時段交易

1.1 延長時段交易

“延長時段交易”指在常規交易時段以外進行的交易。“常規交易時段”通常指美國東部時間週一至週五的9：30至16：00。除交易所或市場的官方節假日外，老虎向客戶提供以下延長時段交易服務：

• 盤前時段（週一至週五）：美國東部時間4:00至9:30

• 盤後時段（週一至週五）：美國東部時間16:00至20:00; 或13:00至17:00，如當日休市半天

• 夜盤時段（周日至週四）：美國東部時間20:00至次日4:00

老虎保留在任何時間不事先通知您的情況下，修改延長時段的時間範圍，以及暫停延長時段內任何證券交易的權利，無論客戶訂單是否已成交。

1.2 可交易的證券類型

並非所有證券均可以在延長時段進行交易。雖然您可以交易大部分在交易所上市的股票以及ETF，但場外市場報價的證券和即將採取公司行動的證券可能無法在延長時段進行交易。老虎保留審查任何在延長時段可能受到公司行動影響的訂單的權利。

1.3 可用的訂單類型與相關費用

延長時段無法支持所有訂單類型。例如，碎股訂單、賣空訂單和市價單只能在延長時段的某些時段下單。您在延長時段內下單的當日有效/日內訂單可能會在對應時段結束時自動取消。傭金和費用在老虎的官方網站上公開展示，收費標準可能會不時修改且不會事先通知您。

1.4 訂單處理與交易結算

老虎將盡可能及時執行收到的所有訂單。但是，由於市場報價可能會發生變化，因此不能保證您的訂單一定會成交。有時您的訂單會部分成交或完全不成交。此外，通信延遲或故障或其他計算機系統問題可能會延遲或妨礙訂單成交。

在夜盤交易時段，TBNZ可能會向其執行經紀商發送訂單，執行經紀商可能會將訂單發送到一個另類交易系統（“ATS”）。在此交易時段，ATS通常不需要公開顯示價格，並且可能具有非常有限的流動性和/或高波動性。此外，在夜盤交易時段下的訂單可能不受價格保護，這意味著訂單可能會以較其他執行通道更不利的價格執行且做市商可能會直接作為交易對手方執行訂單。與盤前、盤後交易時段相比，以下提到的延長時段交易風險通常會在夜盤交易時段內更高。

在常規交易時段或盤前、盤後交易時段執行的訂單的交易日期將是訂單執行日期。但請注意，在夜盤交易時段執行的訂單，其交易日期是夜盤交易時段結束後的早晨對應的日期（即使交易在午夜0點之前執行）。此類交易通常會按照訂單執行市場的慣例結算時間進行結算。

2.延長時段交易的風險

延長時段交易可能不適合所有的投資者。您在進行延長時段交易前應考慮以下幾點：

2.1 低流動性風險

流動性是指市場參與者買賣證券的能力。一般而言，市場上的訂單越多，流動性就越高。流動性很重要，因為流動性越大，投資者就越容易買入或賣出證券，因此，投資者更有可能以更優價格成交。與常規交易時段相比，延長時段的市場參與者可能較少，流動性較低。因此，您的訂單可能只能部分成交或無法成交。您可能無法以您中意的價格或數量買入或賣出證券。

2.2 高波動性風險

波動性是指證券在交易時的價格變化。一般而言，證券的波動性越高，其價格波動就越大。延長時段的價格波動可能比常規交易時段更大。您可能會遭受更大的損失，因為您在延長時段的成交價格可能劣於在常規交易時段的成交價格。

2.3 價格變動風險

延長時段的證券價格可能無法體現常規交易時段結束時或下一個交易日開盤時的價格。因此，您在延長時段可能會以劣于常規交易時段的價格成交。此外，延長時段內訂單顯示的供求關係是影響下一個交易日開盤價的因素。

2.4 不相連市場風險

由於不同延長時段交易系統或當日具體的時間的影響，對於同一證券，某一延長時段交易系統顯示的價格行情可能與其他同時也在運營的延長時段交易系統顯示的行情不同。

2.5 新聞公告風險

發行人通常會在常規交易時段之前或之後發佈可能影響其證券價格的公告，重要的財務信息也經常在常規交易時段之外公佈。在延長時段交易中，這些公告可能會在您的交易過程中發佈，結合低流動性和高波動性的影響，這些信息可能會對證券價格帶來過大且難以承受的影響，您可能因此會在延長時段交易中遭受重大損失。

2.6 缺少市場數據風險

對於某些衍生產品，最新的底層指數價值或日內參考價值可能在延長時段未被計算或不會被公開發佈。相較於專業市場參與者而言，如果投資者無法在這些時段計算某些衍生品的隱含價值，那麼他可能處於不利地位。許多延長時段交易者是來自大型金融機構（如共同基金）的專業人士，他們可能比個人投資者掌握更多信息/數據。

2.7 更大價差風險

價差指的是某一證券買價與賣價的差值。受到低流動性和高波動性的影響，延長時段內某一證券的價差可能高於正常範圍。

本風險披露聲明並非旨在披露或討論延長時段交易的所有風險及其重要信息。鑒於延長時段交易包含的相關風險，只有當您瞭解您正在進行的交易的性質和您面臨的風險程度時，方可進行此類交易。因此，在進行任何特定交易之前，您應該諮詢您自己的法律、稅務和財務顧問。老虎向您提供延長時段交易服務不構成您適合在延長時段進行交易的建議或結論。您有責任瞭解並掌握您所在相關市場的延長時段交易並確定何時進行證券交易，如何下單以及使用何種訂單類型進行交易。

老虎可能在未事先通知您的情況下隨時修改本風險披露聲明。本風險披露聲明以英文和中文書就，如中文版本與英文版本有任何不一致，請以英文版本為准。