Equalisation（預估調整金額）產生的原因
由於每位投資者的申購時點不同、申購成本價不同，為了在計算業績報酬（Performance Fee）時保持公平，基金會為每位投資者計算一個 **Equalisation（預估調整金額）**，用於反映投資者成本價與當前高水位（High Water Mark）之間的差異。
其核心作用是：
反映投資者在本季度應當被返還還是需要補繳業績報酬金額。
Equalisation 包含在基金的總資產價值中，並在每個季度末用於確定應返還或應扣減的業績報酬份額。
1. Equalisation（預估調整金額） 為正數代表什麼？
如果 Equalisation（預估調整金額） 是 **正數**：
表示投資者申購成本 高於 當前高水位。
說明投資者按成本價計算已經「多承擔」了部分績效費。
當季度末正式計算業績報酬時，這部分金額應當以 返還份額 的方式退還給投資者。
簡單理解：正數 = 多付了，應退還。
舉例：
價格變動
當前高水位價（計算績效費的起點）：1
客戶A買入時的成本價：1.2
季度末基金價格：1.4，
績效費計算
基金公司按（1.4 - 1）的收益計提績效費，即客戶A被收取：
100份 × (1.4 - 1) × 20% = 8
但客戶A的實際成本是1.2，1到1.2之間的收益並非客戶A的實際盈利，不應由他承擔績效費。
多收的績效費為：
100份 × (1.2 - 1) × 20% = 4
處理方式
季度末需將多收的4元，換算成基金份額返還給客戶A。
2. Equalisation（預估調整金額） 為負數代表什麼？
如果 Equalisation（預估調整金額） 是 **負數**：
表示申購成本 低於 當前高水位。
若基金上漲，投資者除了正常應付的績效費，還需要補足從成本價到高水位這段差異所對應的績效費。
季度末將通過 扣減份額 的方式實現補釦。
簡單理解：負數 = 少付了，需要補釦。
舉例：
價格變動
當前高水位價（計算績效費的起點）：1
客戶A買入時的成本價：0.8
季度末基金價格：1.4
績效費計算
基金公司按（1.4 - 1）的收益計提績效費，即客戶A被收取：
100份 × (1.4 - 1) × 20% = 8
但客戶A的實際成本是0.8，0.8到1之間的績效費客戶沒有承擔，需要補釦。
少收的績效費為：
100份 × (1-0.8) × 20% = 4
處理方式
季度末需將少收的4元，換算成基金份額從客戶賬戶扣減。
3. 季度末如何最終結算？
在季度末，系統根據當日的淨值和最終的 Equalisation（預估調整金額） 數值，實際執行：
正數 Equalisation（預估調整金額） → 返還相應份額
負數 Equalisation（預估調整金額） → 扣減相應份額
如果本季度 Equalisation（預估調整金額） 未完全實現（即基金表現不足以達到理論數值），未實現的部分會 **自動遞延到下一季度繼續計算**。